PPTFProp-Challenge: Stufen und Targets
Eine Prop-Challenge ist eine Evaluierung nach formalen Regeln. Unten steht, woraus sie besteht, welche Bedingungen automatisch geprüft werden und warum das Gewinnziel nicht die schwierigste davon ist.
Das Gewinnziel einer Challenge ist nicht die schwierigste Bedingung
Formal ist eine Bedingung zu erfüllen — das Gewinnziel zu erreichen. Tatsächlich ist das Ziel leicht erreichbar, und aussortiert wird über die Beschränkungen: zwei Drawdown-Limits, eine Mindestzahl an Handelstagen und Regeln zur Verteilung des Gewinns auf die Tage. Ein Limitbruch beendet die Evaluierung sofort, im selben Moment, ohne Prüfung und ohne zweiten Versuch.
Deshalb sollte man eine Challenge bei einem Prop-Unternehmen als Liste von Ablehnungsgründen lesen und nicht als Renditeaufgabe. 10 % lassen sich mit einem guten Trade erreichen; dabei innerhalb von 5 % Tageslimit zu bleiben, ist eine eigene Aufgabe, und sie wird über die Positionsgröße gelöst, nicht über die Einstiegsgenauigkeit.
| Bedingung | Was sie prüft | Was bei einem Bruch geschieht |
|---|---|---|
| Gewinnziel | Ob das Ergebnis der Stufe erreicht ist | Die Stufe ist einfach nicht geschlossen, das Konto lebt |
| Tageslimit | Den Verlust an einem Tag | Das Konto wird sofort geschlossen |
| Maximallimit | Den Verlust über die gesamte Zeit | Das Konto wird sofort geschlossen |
| Mindesttage | Dass das Ergebnis nicht in einem Durchgang entstand | Die Stufe schließt nicht bis zur Erfüllung |
| Consistency rule | Dass der Gewinn nicht an einem Tag entstand | Die Auszahlung wird gekürzt oder abgelehnt |
Wie viele Stufen es gibt
Das zweistufige Schema ist das verbreitetste: die erste Stufe prüft die Fähigkeit zu verdienen, die zweite, dass es wiederholbar ist. Einstufige Programme sind kürzer, gleichen das aber mit Strenge aus: bei FTMO liegt im 1-Step das Tageslimit bei 3 % statt 5 %, das Maximallimit ist Trailing statt statisch, und es kommt die Best Day Rule hinzu: der beste Tag darf nicht mehr als 50 % des Gewinns aller Plustage ausmachen.
Was sich von Stufe zu Stufe ändert
- Stufe 1
- Das Ziel ist höher (bei FTMO 10 %), die Limits sind dieselben. Die Aufgabe ist, ein Ergebnis zu zeigen.
- Stufe 2
- Das Ziel ist niedriger (etwa 5 %), die Limits ändern sich nicht. Die Aufgabe ist zu zeigen, dass das erste Ergebnis kein Zufall war.
- Funded-Konto
- Ein Gewinnziel gibt es gar nicht. Die Drawdown-Limits bleiben, hinzu kommen Split, Auszahlungszyklus und Auszahlungsregeln.
Die Zahlen stammen aus den Trading Objectives von FTMO zum Prüfdatum. Bei anderen Firmen unterscheiden sich Ziele und Limits; einstufige und Futures-Programme sind anders aufgebaut.
Rechnen muss man vor dem Kauf, nicht danach
Beide Limits und das Ziel der Stufe bestimmen die zulässige Positionsgröße. Ist die Größe so gewählt, dass eine Serie mehrerer Stops in Folge das Tageslimit bricht, steht der Ausgang der Challenge schon vor dem ersten Trade fest — und keine Einstiegsgenauigkeit ändert daran etwas.
Fristen, Resets und ein zweiter Versuch
Früher war die Frist einer Stufe eine harte Beschränkung: wer nicht in 30 Kalendertage passte, verlor den Versuch. Ein Teil der Programme ist davon abgerückt, ein Teil hat das Zeitlimit behalten, und ein Teil hat es durch eine Mindestaktivitätsanforderung ersetzt. Diese Bedingung muss man gesondert prüfen: von ihr hängt ab, ob man einen unpassenden Markt aussitzen kann oder in ihn hinein handeln muss.
Ein Reset ist das bezahlte Zurücksetzen des Kontos in den Ausgangszustand nach einem Bruch oder Misserfolg. Er ist billiger als eine neue Challenge, und genau deshalb sollte man ihn vorab einrechnen: besteht eine Strategie die Evaluierung in einem von fünf Fällen, sind die Kosten eines Versuchs der Preis der Challenge plus vier Resets und nicht der Preis der Challenge.
| Was in den Regeln zu prüfen ist | Warum es die Rechnung verändert |
|---|---|
| Ob es ein Zeitlimit für die Stufe gibt | Bestimmt, ob Sie unter ungeeigneten Bedingungen handeln müssen |
| Ob Kalender- oder Handelstage gezählt werden | Dreißig Kalendertage sind etwa zwanzig Handelstage |
| Der Preis eines Resets und was er zurücksetzt | Manchmal wird der Fortschritt zurückgesetzt, manchmal nur der Regelbruch |
| Ob die Mindesttage bei einem Reset zurückgesetzt werden | Wenn ja, verlängert sich der Versuch um ihre Zahl |
| Ob die Gebühr nach der ersten Auszahlung zurückkommt | Ändert die Endkosten eines Versuchs, wird aber nicht von allen versprochen |
Was nach dem Bestehen beginnt
Die Evaluierung ist vorbei — die Regeln sind geblieben. Auf einem Funded-Konto verschwindet nur das Gewinnziel; beide Drawdown-Limits gelten unverändert weiter, und das Konto wird bei ihrem Bruch nach wie vor geschlossen. Hinzu kommen drei Bedingungen, die es auf den Stufen nicht gab.
Häufige Fragen
Was ist eine Prop-Challenge?
Eine bezahlte Prüfung vor dem Zugang zum Konto der Firma. Sie bezahlen einen Versuch, handeln nach vorgegebenen Regeln und müssen das Gewinnziel erreichen, ohne das Tages- oder das Maximallimit des Drawdowns zu brechen.
Wie besteht man eine Prop-Challenge?
Technisch: die Größe an den Limits wählen und nicht am Ziel, und nicht versuchen, die Stufe an einem Tag zu schließen — Mindesthandelstage und Consistency Rule lassen das nicht zu. Eine Garantie gibt es nicht: Bestehen ist eine Wahrscheinlichkeit und keine Fähigkeit, die man per Entscheidung einschaltet.
Wie hoch ist das Gewinnziel einer Challenge üblicherweise?
Bei zweistufigen Programmen liegt die Größenordnung bei etwa 10 % auf der ersten und etwa 5 % auf der zweiten Stufe; bei FTMO ist es genau so. Programme nach dem Ziel zu vergleichen ist ohne die Limits aber sinnlos: ein Ziel von 10 % bei einem Tageslimit von 3 % ist strenger als ein Ziel von 10 % bei einem Limit von 5 %.
Was ist strenger: eine einstufige oder eine zweistufige Challenge?
Die einstufige ist kürzer, aber enger in den Beschränkungen. Bei FTMO ist im 1-Step das Tageslimit niedriger (3 % gegen 5 %), das Maximallimit ist trailing, und es gibt die Best Day Rule. Vergleichen muss man das ganze Bedingungspaket und nicht die Zahl der Stufen.
Wie viel Zeit gibt es für eine Stufe?
Bei einem Teil der Programme ist die Frist begrenzt, bei einem Teil nicht, bei einem dritten durch eine Mindestaktivitätsanforderung ersetzt. Diese Bedingung verändert die Strategie: mit harter Frist kann man einen ungeeigneten Markt nicht aussitzen. Sie wird gesondert und vor der Zahlung geprüft, denn von ihr hängt auch die Zahl der Versuche ab.
Was ist ein Reset und wann ist er billiger als eine neue Challenge?
Ein Reset ist das bezahlte Zurücksetzen des Kontos in den Ausgangszustand nach einem Bruch oder Misserfolg. Er ist fast immer billiger als ein neuer Versuch, deshalb bestimmt gerade sein Preis die Kosten des Bestehens: bei einer Wahrscheinlichkeit von 10 % werden im Mittel eine Challenge und acht Resets bezahlt.
Werden die Mindesthandelstage bei einem Reset zurückgesetzt?
Das ist von Firma zu Firma verschieden und wichtig: wenn ja, verlängert sich der Versuch um ihre Zahl. Die Formulierung findet man neben der Beschreibung des Resets, nicht im Abschnitt über Handelsziele.
Werden Kalendertage oder Handelstage gezählt?
Meist Handelstage, aber es kommt auch eine Kalenderzählung vor. Der Unterschied ist erheblich: dreißig Kalendertage sind etwa zwanzig Handelstage, und der Tagesplan verteilt sich anders.
Darf man eine Position über das Wochenende halten?
Ein Teil der Programme verbietet es direkt, ein Teil begrenzt die Größe, ein Teil beschränkt gar nichts. Das Verbot des Haltens über das Wochenende und des Handels in den Fenstern um Nachrichten ist eine der Bedingungen, die am häufigsten aus Unkenntnis gebrochen werden und nicht aus Kalkül.
Was gilt außer einem gebrochenen Limit noch als Regelbruch?
Handel in einem verbotenen Fenster, Hedge zwischen verbundenen Konten, verbotene Strategieklassen, die Nutzung fremden Zugangs, abweichende Daten bei der Verifizierung. Die Folgen unterscheiden sich: manche Brüche schließen das Konto, andere annullieren eine konkrete Auszahlung. Die Liste steht im Abschnitt über verbotene Praktiken, und lesen muss man sie vollständig.
Weiterlesen
