PPTFWie eine Prop-Firma arbeitet
Wie eine Prop-Firma arbeitet, sieht man am deutlichsten an ihrem Umsatz: sie erhält Geld im Voraus für Versuche, und Auszahlungen an erfolgreiche Trader stehen auf der Kostenseite. Wir arbeiten heraus, womit eine Prop-Firma verdient und warum sich Prop-Trading stärker von einem Fonds unterscheidet, als es scheint.
Womit eine Prop-Firma verdient
Der Umsatz stammt aus vier Quellen, und die ersten zwei liefern den Hauptteil. Online-Programme veröffentlichen keine Abschlüsse, deshalb sind die Anteile hier modellhaft — aber die Größenordnung folgt aus der Konstruktion selbst: die Zahlungen kommen im Voraus und hängen nicht vom Ergebnis ab, eine Auszahlung entsteht nur bei denen, die sie erreichen.
Der Hauptstrom. Jeder Versuch wird unabhängig vom Ausgang bezahlt, und genau deshalb ist die Zahl der Versuche für die Firma wichtiger als ihr Erfolg.
kommt sofortDie zweitgrößte Quelle. Ein Reset ist billiger als eine neue Challenge, deshalb wählt der Trader ihn — und zahlt ein zweites, drittes, fünftes Mal.
wiederholbarErhöhung der Kontogröße, Aufhebung der Stufenfrist, höherer Split gegen Zuzahlung. Ein kleiner Anteil, aber reine Marge.
nach WunschNicht bei allen Programmen. Wo die Ausführung intern ist, bleibt ein Teil des Spreads bei der Firma — und er wächst mit Ihrem Umsatz.
hängt vom Modell abWas daraus praktisch folgt. Die Formulierungen der Bedingungen sollte man mit der Frage lesen: «wem nützt diese Mehrdeutigkeit». Eine Regel ohne Angabe der Berechnungsbasis, ein Nachrichtenfenster ohne veröffentlichten Kalender, eine Auszahlung «nach Entscheidung des Unternehmens» — jedes davon erhöht den Anteil der Versuche, die keine Auszahlung erreichen. Das ist nicht zwingend böse Absicht, aber genau diese Stellen muss man prüfen.
Prop-Trading gegen Fonds: wer was riskiert
Ein Fonds und eine Prop-Firma sehen ähnlich aus — beide lassen einen mit fremdem Geld handeln. Der Unterschied liegt darin, woher dieses Geld kommt und wem gegenüber Verpflichtungen bestehen.
| Prop-Firma | Investmentfonds | |
|---|---|---|
| Wessen Geld im Risiko steht | Eigene Mittel der Firma | Mittel der Investoren |
| Wer im Voraus zahlt | Der Trader — Gebühr für einen Versuch | Der Investor — bringt das Kapital ein |
| Wem gegenüber Verpflichtungen bestehen | Gegenüber dem Trader nach Vertrag | Gegenüber Investoren und Aufsicht |
| Ob eine Lizenz nötig ist | Meist nein: es werden keine Mittel eingesammelt | In der Regel ja |
| Was der Trader bei einem Misserfolg verliert | Gebühr | Die Arbeit oder das Mandat |
Daraus folgt ein praktischer Schluss, der oft falsch formuliert wird. An eine Prop-Firma Ansprüche wie an einen Fonds zu stellen ist sinnlos — sie verwaltet Ihr Geld nicht, weil Ihr Geld nicht auf dem Konto liegt. Aber auch der Hinweis «wir sind kein Finanzinstitut» entbindet sie nicht von den Pflichten des Dienstleistungsvertrags, den Sie bezahlt haben.
Prop-Trading-Unternehmen: drei Typen unter einem Wort
Mit dem Wort «Prop-Trading-Unternehmen» werden drei verschiedene Konstruktionen bezeichnet, und die Verwechslung ist die Quelle der meisten Streitigkeiten darüber, ob es «echter» Prop ist.
Die Klasse «bad» bedeutet hier nicht «schlecht»: sie bedeutet «verlangt die sorgfältigste Prüfung der Bedingungen». Das Modell funktioniert auch in dieser Form — aber es hat die meisten Stellen, an denen die Auslegung einer Regel der Firma zufällt.
Was das in Ihren Rechnungen ändert
Wenn eine Auszahlung ein Aufwand der Firma und die Gebühr ihr Umsatz ist, dann berechnet sich der Preis des Zugangs für Sie nicht aus dem Preis der Challenge, sondern aus den Kosten des Bestehens: Versuche braucht es meist mehr als einen.
Häufige Fragen
Stellen Prop-Firmen Trader fest an?
Online-Programme fast nie: die Beziehung zum Trader endet mit dem Vertrag über Evaluierung und Anteilszahlung. Anstellung, Praktika und Ausbildung auf Kosten der Firma gehören zu den Desk-Unternehmen im Büro, und der Unterschied zwischen den beiden Modellen ist im Material über Ausbildung und Arbeit im Prop-Trading behandelt.
Wie arbeitet eine Prop-Firma einfach erklärt?
Sie verkauft eine bezahlte Evaluierung. Sie kaufen einen Versuch, ihre Prüfung zu bestehen; bestehen Sie, erhalten Sie ein Konto der Firma und einen Gewinnanteil. Die Gebühren erreichen die Firma sofort und hängen nicht vom Ausgang ab, die Auszahlungen leistet sie aus eigenen Mitteln an die, die es geschafft haben.
Womit verdient eine Prop-Firma am meisten?
An Gebühren für Versuche und an bezahlten Resets. Upgrades und der Spread-Aufschlag liefern einen kleineren Anteil. Öffentliche Abschlüsse gibt es nicht, aber die Konstruktion ist offensichtlich: die Zahlungen kommen im Voraus, eine Auszahlung entsteht nur bei einem Teil der Kunden.
Wie unterscheidet sich Prop-Trading von einem Fonds?
Durch die Geldquelle und die Verpflichtungen. Ein Fonds riskiert Mittel der Investoren und berichtet ihnen und der Aufsicht. Eine Prop-Firma riskiert bei der Auszahlung eigene Mittel, sammelt kein Investorengeld ein und hat meist keine Lizenz.
Heißt das, eine Prop-Firma schuldet nichts?
Nein. Das Fehlen einer Finanzlizenz hebt den Dienstleistungsvertrag nicht auf, den Sie bezahlt haben. Verpflichtungen bestehen, ihr Umfang ist aber durch die Regeln gesetzt — deshalb muss man die Regeln lesen und nicht die Bewertungen.
Welche Arten von Prop-Trading-Unternehmen gibt es?
Drei Typen: Desk-Teams im Büro mit Anstellung und Gehalt, Online-Programme mit simulierten Konten und einen seltenen Hybrid, bei dem das Konto nach mehreren Zyklen auf echte Ausführung umgestellt wird. Den Hauptteil des Marktes bildet der zweite Typ.
Warum sollte es einer Firma nützen, dass Trader nicht bestehen?
Das gilt nur für das Modell, das von Gebühren lebt: dort ist der Strom gescheiterter Versuche der Umsatz. Das Modell, das von einem Gewinnanteil lebt, verdient am Gegenteil — an Tradern, die eine Auszahlung erreicht haben und geblieben sind. Unterscheiden lassen sie sich daran, wie prüfbar die Regeln sind.
Wie erkennt man, womit eine konkrete Firma verdient?
An indirekten Zeichen: Eindeutigkeit der Formulierungen, ein veröffentlichter Nachrichtenkalender, eine Liste der Ablehnungsgründe, der Preis eines Resets im Verhältnis zur Gebühr. Ein billiger Reset bei strengen Limits ist ein Zeichen für die Wette auf den Strom der Versuche.
Haben Prop-Firmen eine Aufsicht?
In der Regel nein, und das folgt aus dem Modell: es werden keine Mittel Dritter eingesammelt, deshalb fällt die Firma nicht unter die Lizenzierung von Finanzinstituten. Die Jurisdiktion ist für etwas anderes wichtig — wo man Ansprüche stellt, wenn nicht ausgezahlt wird.
Kann eine Prop-Firma mit dem Geld der Trader schließen?
Nicht angeforderter Gewinn auf dem Konto ist eine Verpflichtung der Firma und kein Vermögenswert von Ihnen in Verwahrung. Genau deshalb sollte man ihn nicht ansparen: die Auszahlungsfrequenz ist keine Formalität, sondern ein Weg, diese Summe zu verkleinern.
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