PPTFSimulatore della serie di operazioni perdenti consecutive
Una serie di operazioni perdenti consecutive non è un'anomalia, ma una proprietà di qualsiasi strategia con winrate sotto il cento per cento. Il simulatore mostra a quale stop la serie si scontra col limite e cosa, a quel punto, resta del conto.
Calcolo
Il rischio si calcola dall'equity attuale, perciò la serie procede a interesse composto: ogni stop successivo è minore del precedente in denaro. Se la tua società calcola il rischio dal saldo iniziale, la serie sarà lineare e il limite verrà sfondato uno o due stop più presto.
Le serie sono più lunghe di quanto si pensi
L'intuizione suggerisce che con un winrate del 50 % sei perdite consecutive siano una rarità. L'aritmetica dice altro: la probabilità di quella serie in un punto specifico è di circa 1,6 %, ma sulla distanza di duecento operazioni si presenta quasi certamente. E il challenge è proprio una distanza di cento o duecento operazioni.
| Winrate | Serie di 5 | Serie di 7 | Serie di 10 |
|---|---|---|---|
| 55 % | 1,8 % | 0,4 % | 0,03 % |
| 50 % | 3,1 % | 0,8 % | 0,10 % |
| 45 % | 5,0 % | 1,5 % | 0,25 % |
| 40 % | 7,8 % | 2,8 % | 0,60 % |
Nella tabella c'è la probabilità di incontrare una serie di lunghezza data a partire da un'operazione specifica: è semplicemente la quota di perdite elevata alla lunghezza della serie. Per ottenere la probabilità di almeno una serie così durante una fase, va moltiplicata per il numero di operazioni — e allora l'evento «raro» diventa atteso.
Perché si risolve col volume, e non con la disciplina
La serie non si può prevenire: deriva dalla distribuzione, e non dagli errori. L'unica leva è la dimensione della posizione, perché determina in quanto denaro si converte ogni stop. Da qui l'ordine inverso di calcolo: prima si sceglie la serie che il conto deve sopravvivere, poi da essa si deduce il rischio per operazione e solo dopo il volume.
Cosa fare quando la serie è già in corso
Dentro la serie decisioni quasi non ce ne sono: il volume è stato scelto in anticipo, e cambiarlo a metà significa rompere il calcolo da cui è stato ottenuto. Tre varianti di comportamento differiscono non per coraggio, ma per ciò che fanno al margine rimanente.
A parte conviene distinguere due situazioni che sembrano uguali. Una serie dentro un solo giorno consuma il limite giornaliero e si azzera alla sessione successiva. Una serie distesa su una settimana consuma il limite massimo — e quello non si azzera mai, e il margine speso non torna. La prima situazione è sgradevole, la seconda è pericolosa, e il simulatore mostra entrambe: la riga «stop fino al limite giornaliero» e la riga «fino al massimo» rispondono a domande diverse.
Come si calcola
Il calcolo procede a interesse composto, e non moltiplicando il rischio per la lunghezza della serie. La differenza è di principio: un rischio dell'1,25 % alla seconda operazione si prende da un equity già ridotto, perciò la serie costa meno che con un conteggio lineare — ma non molto, e su serie lunghe questo non salva.
| Grandezza | Formula | Nell'esempio |
|---|---|---|
| Equity dopo k stop | conto × (1 − rischio)^k | 92 731 $ al 6° |
| Drawdown dopo la serie | 1 − (1 − rischio)^k | 7,3 % |
| Stop a cui il limite giornaliero è sfondato | il k minimo per cui il drawdown > limite giornaliero | 5° |
| Stop a cui il massimo è sfondato | il k minimo per cui il drawdown > massimo | 9° |
Nell'esempio il conto è da 100 000 $, il rischio 1,25 % per operazione, il limite giornaliero 5 %, il massimo 10 %, la serie di sei stop. Un conteggio lineare darebbe 6 × 1,25 = 7,5 % di drawdown; quello composto dà 7,3 %: una differenza di 0,2 punti percentuali. Contarci come margine non si può.
Perché il limite giornaliero viene sfondato prima del massimo. Perché è minore e si azzera ogni giorno: una serie di cinque stop in un solo giorno chiude il conto con limite giornaliero del 5 %, anche se il drawdown totale è solo del 6 %. La stessa serie, distesa su una settimana, non tocca affatto il limite giornaliero — a parità di negativo finale.
Come leggere il risultato
Il numero chiave non è il drawdown dopo la serie, ma il numero dello stop a cui il limite giornaliero viene sfondato. Confrontalo con la tua peggiore serie dallo storico delle operazioni, e non con la media.
Cosa il calcolo non considera
Tre semplificazioni, e tutte tre spostano il risultato verso l'ottimismo: la serie reale costa più di quella calcolata.
- Gli stop sono considerati uguali
- Nel calcolo ogni perdita è pari al rischio impostato. Nella vita ci sono slippage, gap e stop eseguito peggio del dichiarato — e un'operazione così costa più di uno stop.
- I costi non vengono sottratti
- Spread, commissione e swap si aggiungono a ogni perdita. Col volume di uno scalper è una grandezza rilevante, e avvicina il limite.
- Le operazioni in profitto dentro la serie non sono considerate
- Il calcolo prende una serie pura, consecutiva. Una sequenza mescolata con profitti in mezzo dà un'altra traiettoria — la calcola la probabilità di superamento.
Tutte tre le semplificazioni significano una cosa: il numero dello stop a cui il calcolo sfonda il limite è un limite superiore. Su un conto reale il limite arriverà allo stesso stop o prima, ma non dopo.
Domande frequenti
Quante operazioni perdenti consecutive sono considerate normali?
La norma è determinata non da un numero, ma dal tuo winrate e dalla lunghezza della fase. Con un winrate del 45 % sulla distanza di duecento operazioni una serie di sei perdite è attesa, di otto è del tutto possibile. Pianificare va fatto sulla serie più lunga del proprio storico, più un margine.
Perché la serie si calcola a interesse composto?
Perché il rischio in percentuale di solito si prende dall'equity attuale: dopo una perdita il conto è minore, quindi anche lo stop successivo in denaro è minore. È un po' più morbido del modello lineare. Se la tua società calcola il rischio dal saldo iniziale, la serie sarà lineare e il limite verrà sfondato uno o due stop più presto.
Cosa fare se la serie non rientra nel limite giornaliero?
Ridurre il volume: altre leve non ce ne sono. Né diminuire il numero di operazioni né passare a un altro strumento cambia l'aritmetica, se il rischio per operazione è rimasto lo stesso.
Come trovare la propria peggiore serie?
Ordinare lo storico delle operazioni per tempo e trovare la sequenza più lunga di perdite consecutive nelle ultime duecento operazioni. Quel numero è il requisito di margine — con l'aggiunta di uno o due stop, per il fatto che il record non è ancora stato fatto.
Una serie di perdite è segno che la strategia ha smesso di funzionare?
Da sola no. Con un winrate del 45 % una serie di sei perdite è attesa sulla distanza di una fase e non dice nulla sulla qualità della strategia. Deve allertare una serie sostanzialmente più lunga di quella storica, e non qualsiasi serie.
Perché il modello calcola a interesse composto, e non linearmente?
Perché il rischio di solito è dato in percentuale dell'equity attuale: dopo una perdita il conto è minore, quindi anche lo stop successivo in denaro è minore. È un po' più morbido del modello lineare e, se la tua società calcola il rischio dal saldo iniziale, il limite verrà sfondato uno o due stop più presto.
E se le perdite non vengono di fila, ma mescolate col profitto?
Allora la distanza dal limite è maggiore, ed è il caso normale. Il simulatore calcola il peggiore scenario realistico: serve perché il volume regga un periodo brutto, e non per prevedere una settimana tipica.
Il numero di operazioni al giorno influisce sull'esito?
Molto. Il limite giornaliero si conta per giornata, perciò con cinque operazioni al giorno una serie di tre stop rientra in un solo giorno, e con una si distende su tre. La stessa statistica, con frequenze diverse, dà esiti diversi.
Il calcolo considera le posizioni aperte?
No, riguarda gli stop chiusi. Se il limite giornaliero si calcola dall'equity, un negativo non chiuso riduce già il margine, e la serie effettiva risulterà più corta di quella calcolata.
Aumentare il volume dopo una serie di perdite aiuta a recuperare?
No, accelera la bocciatura. Aumentare il rischio dopo le perdite riduce il numero di stop fino al limite proprio nel momento in cui la serie può ancora continuare. Nel simulatore lo si vede subito: alza il rischio e osserva come cala il numero di stop fino al limite giornaliero.
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