PPTFКомиссия проп-брокера, спред и своп
Комиссия проп-брокера, спред и своп вычитаются до того, как считается прибыль — а значит, до применения сплита. Разбираем три величины, из которых складывается цена одной сделки, и почему спред проп-счёта может отличаться от брокерского.
Три вычета в одной сделке
Результат по цене входа и выхода — это ещё не прибыль. До того как применится сплит, из него вычитаются три величины, и каждая считается по-своему: спред от объёма и инструмента, комиссия от числа лотов, своп от времени удержания.
| Вычет | От чего зависит | В примере на 2 лота |
|---|---|---|
| Спред | Инструмент, время суток, поставщик котировок | 40 $ |
| Комиссия за круг | Число лотов, тариф программы | 24 $ |
| Своп | Число ночей переноса, ставка по инструменту | 20 $ |
| Итого | Складывается | 84 $ |
На одной сделке 84 $ выглядят мелочью рядом с результатом в 400 $. Но считать надо не сделку, а период: при обороте 200 лотов за цикл те же величины дают около 800 $ — и это вычитается из базы, от которой потом берётся ваша доля.
Почему спред проп-счёта отличается от брокерского
На проп-счёте между вашей кнопкой и ценой стоит движок фирмы, а не только брокер. Отсюда два эффекта, которых нет на обычном счёте.
Что делает спред другим
- Надбавка фирмы
- Там, где исполнение внутреннее, часть спреда остаётся у фирмы. Это один из четырёх источников её выручки, и он растёт с вашим оборотом.
- Свой поставщик котировок
- Цены приходят не от вашего брокера, а от поставщика, выбранного фирмой. Спред на одном и том же инструменте может отличаться заметно.
- Модель исполнения
- На симулированном счёте проскальзывание задаётся правилами движка. Оно может быть и мягче рыночного, и жёстче — но оно другое.
Проверить это можно до покупки: спред публикуют в спецификации инструментов, а модель исполнения — в описании счёта. Если спецификации нет, это тот же красный флаг, что и отсутствие правил.
Что издержки делают с вашей стратегией
Издержки не просто уменьшают результат — они по-разному бьют по разным стратегиям, и это меняет выбор площадки.
Частые вопросы
Какая комиссия у проп-брокера?
Тариф зависит от программы и инструмента и указывается в спецификации: обычно за круг на лот. Порядок величин на мажорных валютных парах — единицы долларов за лот, но встречаются и программы без комиссии с более широким спредом.
Почему спред проп-счёта шире, чем у брокера?
Потому что котировки приходят от поставщика, выбранного фирмой, а при внутреннем исполнении часть спреда остаётся у неё. Это один из источников выручки, и он растёт с вашим оборотом.
Начисляется ли своп на проп-счёте?
Обычно да, по тем же правилам, что у брокера: за перенос позиции через ночь. Есть программы без свопа, но там его роль обычно берёт на себя более широкий спред или комиссия.
Входят ли издержки в лимит просадки?
У части фирм да. Для стратегии с большим оборотом это не округление: двести лотов по 4 $ — это 800 $, сопоставимо со стопом. Формулировку надо искать рядом с описанием расчёта лимита.
Что такое swap-free и когда он нужен?
Счёт без свопа: за перенос позиции через ночь не начисляется и не списывается процент. Вместо свопа часть площадок берёт фиксированную плату за перенос, и для позиционной стратегии это меняет арифметику издержек: своп зависит от ставок и знака позиции, фиксированная плата — нет. Что именно берёт ваша площадка, написано в спецификации счёта.
Вычитаются ли издержки до сплита или после?
До. Сплит применяется к прибыли после торговых издержек, поэтому оборот уменьшает вашу долю дважды: сначала снижает базу, потом с меньшей базы берётся процент.
Как узнать свои издержки заранее?
Из спецификации инструментов: там указаны типичный спред и комиссия. Своп публикуют отдельно, обычно в таблице по инструментам. Умножьте на свой ожидаемый оборот за цикл — это и будет величина для расчёта.
Как снизить издержки, не меняя саму торговлю?
Иногда: перейти на инструмент с более узким спредом, торговать в часы высокой ликвидности, не переносить позиции через ночь. Но если стратегия держится на обороте, издержки — её встроенное свойство.
Что дороже: комиссия или спред?
Зависит от программы: часть берёт комиссию при узком спреде, часть обходится без комиссии при широком. Сравнивать надо суммарную цену круга на ваш объём, а не одну из составляющих.
Влияют ли издержки на consistency rule?
Косвенно: правило считает долю лучшего дня в прибыли, а прибыль уже за вычетом издержек. При большом обороте база меньше, и та же сумма за один день даёт большую долю.
Читать дальше
